焦点热议:内外交困 新华联退市警报中的文旅底牌

观点网 4月18日晚间的数则公告，逼停新华联。

【资料图】

在退市风险警示和拟向法院申请重整及预重整的面前，新华联于18日晚间发布的2022年度业绩预告修正、计提2022年度资产减值准备、控股股东重整事项进展、公司涉及诉讼进展、参股公司股权司法拍卖及重大资产重组等事项，略显得不值一提。

意料之中但仍有唏嘘。新华联的亏损并非只有近年，自进入文化旅游地产领域，过去数年间的战略、发展定位的调整，无不是为改善经营情况。

但现实总是不及预期，终于还是走到眼下的钢丝线上。 

停步曙光前

新华联的退市警报，与其控股股东新华联控股并非毫无因果联系，过去相当长一段时间，上市平台新华联数次遭遇其控股股东新华联控股的被动减持及股份冻结。此次面临退市的同时，新华联体系内的多家公司同样面临重整。

在18日晚间的相关公告中，新华联表示，近日收到控股股东新华联控股转发的北京市一中院《民事裁定书》及《决定书》，裁定对新华联控股有限公司、新华联矿业有限公司、新华联融资租赁有限公司、内蒙古和谊镍铬复合材料有限公司、新华联资源开发投资有限公司、内蒙古和鑫贸易有限公司实质合并重整，并指定新华联控股有限公司管理人担任实质合并重整的新华联六家关联企业管理人。

据北京市一中院发布公告，上述六家公司的债权人应在2023年5月19日前向新华联控股有限公司管理人申报债权。该案第一次债权人会议将于2023年5月31日9时30分以现场和网络相结合的方式召开。

另一方面，尽管上市公司新华联自认为坚持以文化旅游作为核心战略布局，多元布局，协同发展，但从收入构成来看，商品房销售仍为主力，推进文化旅游项目则是其近年重点。

截至2022年中期，新华联拥有长沙新华联铜官窑古镇、芜湖新华联鸠兹古镇、西宁新华联童梦乐园等景区。在一二线城市、省会城市以及重点城市布局二十余个房地产项目。

新华联2022年度半年度报告显示，受新冠肺炎疫情多点散发和局地爆发的影响，国内旅游行业继续承受较大压力，弹性出游需求收缩，节假日旅游出游人次同比下降；国内商品房销售规模大幅下降，房地产开发投资累计同比首次负增长。

新华联曾表示，在疫情反复、行业政策限制及自身流动性风险的影响下，公司继续深耕文旅运营、探索景区盈利点，多措并举加强房地产营销，加强内部控制，努力推动公司的平稳运营。

而从最终结果来看仍是收效甚微。数据显示，2020年及2021年，新华联分别亏损12.86亿元、38.93亿元。

文旅部公布的2022年度国内旅游数据情况显示，根据国内旅游抽样调查统计结果，2022年，国内旅游总人次25.30亿，同比下降22.1%；国内旅游收入(旅游总消费)2.04万亿元，同比下降30.0%。

与此同时，国家统计局数据显示，2022全年，全国商品房销售面积135837万平方米，比上年下降24.3%，其中，住宅销售面积下降26.8%。商品房销售额133308亿元，下降26.7%，其中住宅销售额下降28.3%。

在新秩序即将到来时，新华联停步曙光前。18日晚间披露的2022年度业绩预告修正公告显示，新华联预计2022年归母净利润为亏损32.45亿元至32.95亿元，亏损仍在持续。

与此同时，业绩修正后，预计归属于母公司所有者权益亏损7.05亿元至7.49亿元。

根据相关规定，若该公司2022年经审计净资产为负，在2022年年度报告披露后公司股票交易将被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

新华联已走至面临退市的钢丝线上。受该消息影响，4月19日，新华联于盘中一字跌停，较开盘下跌近10%。

尽管如此，仍有投资者抱持相对平和的心态，甚至直言，这是难得的加仓时点--重整意味着转机。

不叫座的文旅底牌

在《关于拟向法院申请重整及预重整的公告》中，新华联提到，2020年以来，受资金流动性不足等因素影响，公司陆续出现债务逾期、涉及诉讼、仲裁等情形，加之公司资产因公司涉及诉讼被申请查封或冻结，对公司正常生产经营活动和持续经营能力产生不利影响，公司持续经营能力存在不确定性。目前，公司已经不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力。

但其表示，公司多年深耕于景区建设与运营业务，目前已形成以文化旅游为核心的产业布局，公司旗下文化旅游景区战略定位清晰、建设内容丰富、文化内涵深厚、互动体验度佳，且区位交通便利，具有巨大的区域消费潜力。

“公司的文化旅游业务拥有较强的市场竞争力，具有重整价值。”这也成为新华联的最后底牌。

新华联的危机并非一日形成，过去一段时间，新华联也曾采取相关措施处理相关债务。

其中，在房地产业务方面，通过加快产品入市、提前产品交付、提高佣金标准等手段提高在售项目的回款能力和盈利水平。同时，推进非景区酒店及商业的大宗物业去化，加速实现现金回流，以改善公司资产负债结构。

虽说新华联过去一再表示推进大宗物业去化，但并没有什么人出来买账。

2022年6月，银川新华联喜来登酒店因无人出价而流拍，阿里司法拍卖显示，该酒店评估价为6.37亿元，起拍价为4.45亿元。

相比之下，新华联所持有的外部公司股权显然更加叫座。

4月18日，新华联公布参股公司股权司法拍卖暨重大资产重组报告书。因新华联及下属子公司未按约定偿还华融资产债务，涉及债务本金8.80亿元，故新华联全资子公司湖南新华联建设工程有限公司持有的长沙银行股份有限公司股票1.39亿股被北京市第三中级人民法院在北京产权交易所进行网络司法拍卖。

经公开竞拍，竞买人长沙市投资控股有限公司以最高价竞得拍卖标的“湖南新华联建设工程有限公司持有的长沙银行1.39亿股股票”，拍卖成交价为10.06亿元，该笔款项将在扣除相关费用（如有）后，主要用于支付偿还新华联欠付华融资产的债务本金及利息等。

拍卖后，湖南华建对长沙银行的持股比例由3.49%降为0.03%；并将导致新华联资产总额、负债总额、所有者权益及投资收益分别减少182,727.46万元、94,900.00万元（不含罚息）、87,827.46万元、98,754.07万元（暂未考虑税费的影响）。

18日晚间披露的相关公告显示，基于谨慎性原则，新华联对各类资产进行了充分的分析、测试和评估，拟对可能发生的各项减值损失计提减值准备，拟计提2022年度各项减值准备共计约9.638亿元。上述股权拍卖事项也以长期股权投资减值准备计入其中。

显然，债务清偿是新华联走向破产重整的其中一步，文旅业务是其最后的价值所在。

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