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债市日报：8月29日_今日热讯

2025-08-29 15:54:38 来源：新浪网

新华财经北京8月29日电（王菁）债市周五（8月29日）横盘整理，长端期现券稍有回暖，国债期货主力合约涨跌不一，银行间现券收益率普遍回落1BP左右；月末最后一个交易日公开市场净投放4217亿元，流动性转入宽松区间，资金利率小幅分化。

机构认为，股债跷跷板效应还在，后续要继续观察。当前股指虽然已到相对高位，但不少踏空资金等待调整逢低入场，需要特别注意大资金调仓。债市若要延续强势，还需要等待更明确的做多契机。

【行情跟踪】

【资料图】

国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.01%报116.550，10年期主力合约持平于107.810，5年期主力合约涨0.04%报105.515，2年期主力合约涨0.04%报102.418。

银行间主要利率债收益率小幅下行，30年期国债“25超长特别国债02”收益率下行0.75BP至2.025%，10年期国开债“25国开15”收益率下行1BP至1.8775%，10年期国债“25附息国债11”收益率下行1BP至1.78%。

中证转债指数收盘下跌0.36%，报476.11点，成交金额878.76亿元。大元转债、东杰转债、春23转债、再22转债、汇成转债跌幅居前，分别跌6.99%、6.75%、6.12%、5.56%、5.34%。皓元转债、微导转债、阳谷转债、精装转债、东时转债涨幅居前，分别涨7.64%、7.14%、7.10%、5.48%、4.97%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间8月28日，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.64BP报3.627%，3年期美债收益率涨0.27BP报3.585%，5年期美债收益率跌1.24BP报3.687%，10年期美债收益率跌3.29BPs报4.201%，30年期美债收益率跌4.68BPs报4.872%。

亚洲市场方面，日债收益率延续回落，10年期日债收益率下行2.5BPs至1.595%，3年期和5年期日债收益率分别下行0.5BP和1.3BP。

欧元区市场方面，当地时间8月28日，10年期法债收益率下行4.1BPs报3.475%，10年期德债收益率下行0.7BP报2.691%，10年期意债收益率下行3.6BPs报3.535%，10年期西债收益率下行2.5BPs报3.292%。其他市场方面，10年期英债收益率下行3.5BPs报4.698%。

【一级市场】

进出口行2年、3年期金融债中标收益率分别为1.66%、1.7948%，全场倍数分别为2.01、2.23，边际倍数分别为1.82、1.52。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，8月29日以固定利率、数量招标方式开展了7829亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量7829亿元，中标量7829亿元。数据显示，当日3612亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放4217亿元。

资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行1.5BP报1.331%；7天期下行1.6BP报1.51%；14天期上行0.5BP报1.555%；1个月期下行0.2BP报1.527%。

【机构观点】

中信证券：在杰克逊讲话中，鲍威尔公布了约五年一次的美联储货币政策框架的审查结果。鲍威尔也在发言一开始介绍近期美国经济态势以及货币政策路径方向，整体表态偏鸽。由于鲍威尔暗示经济可能需要美联储降息，鲍威尔讲话后美联储9月降息预期上升。

浙商证券：站在8月底时点展望9月，投资者对下阶段债市行情大方向判断比较迷茫，一致预期维持中短利率债和可转债偏好，看多情绪比例有所下降，操作更加审慎。资金面及权益市场成为投资者关注的核心要点，投资者对地方债、高等级城投债和永续债偏好程度边际减弱。