稳健医疗(300888):2025年半年度业绩推介材料_观焦点

原标题:稳健医疗:2025年半年度业绩推介材料

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? 2025年上半年，稳健集团以“品牌向上”为指引，创新突破，奋进向前。报告期内，公司累计实现营业收入53.0亿元，同比增长31.3%，两大主业并驾齐驱、稳健向好。? 2025年上半年，稳健集团以“品牌向上”为指引，创新突破，奋进向前。报告期内，公司累计实现营业收入53.0亿元，同比增长31.3%，两大主业并驾齐驱、稳健向好。

（亿元） （亿元）

31.3%

其他

26.7%

53.0

36.5%

51.6

1%

42.7

41.8

40.6 40.3

医用耗材业务

47%

消费品业务

26.9

26.1

21.1

52%

21.2

19.1

? 2025年上半年，公司整体毛利水平保持稳定，费用率有所下降，整体营业利润率较去年同期提升0.7个百分点。? 报告期内，归属于上市公司股东净利润4.9亿元，扣除非经常性损益归属于上市公司股东的净利润4.6亿元，同比分别增长28.1%和40.9%。（亿元）

54.5%

10.3

52.7%

51.5% 37.4%

50.3%

48.8% 35.6%

48.7%

48.3%

8.9

33.9%

3.5%

3.7%

7.6

4.6%

7.7%

6.8

8.2%

28.1%

6.8%

29.1%

22.4%

20.4% 3.8

12.9%

12.4% 2.3

11.7%

23.7%

2019H1 2020H1 2021H1 2022H1 2023H1 2024H1 2025H1

2019H1 2020H1 2021H1 2022H1 2023H1 2024H1 2025H1

2023H1 2024H1 2025H1

注? 截至2025年上半年末，公司资产负债率下降至32%，货币资金等流动性较强资产 合计58.7亿元，占总资产比重33%，资产质量保持良好水平。公司始终坚持产品领先战略，重视研发投入，报告期内专利证书数量、医疗产品注册证数量稳步提升，为未来高质量发展奠定了坚实的基础。35%

医疗行业专利 消费品行业专利 医疗产品（个） （个） 注册证（个）　　　2025年上半年持有数量1109530701（三类28个）上半年净新增221752（三类新增3个）　　　　? 2025年上半年，高端敷料从基础材料出发加强研发深度，逐渐积累出竞争优势；手术室耗材海外市场发挥智能制造和供应链优势，国内以“绿色手术室”解决方案为核心，围绕临床价值为锚点，加速一次性手术包渗透；健康个护业务中，医美产品快速发展贡献增量。? 2025年上半年，医疗板块整体实现营业收入25.2亿元，同比增长46.4%。剔除新并购公司GRI的贡献，医疗板块上半年实现营业收入19.5亿元，同比上升13.2%，单季度收入同比提速发展（剔除GRI收入，二季度医疗板块收入同比增长15.3%，一季度同比增长11.1%）。核心品类中，手术室耗材、高端敷料及健康个护业务增长势头良好。（亿元）

（亿元）

46%

47%

194%

26%

7.4

12.6

12.5

27%

4.8

8.6 8.6

3.8

2.8

2.7

2.5

2.3

1.8

1.2

? 2025年上半年，医疗板块整体实现营业收入25.2亿元，同比增长46.4%。剔除新并购公司GRI的贡献，医疗板块上半年实现营业收入19.5亿元，同比上升13.2%，单季度收入同比提速发展（剔除GRI收入，二季度医疗板块收入同比增长15.3%，一季度同比增长11.1%）。核心品类中，手术室耗材、高端敷料及健康个护业务增长势头良好。（亿元）

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8.6 8.6

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2.8

2.7

2.5

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? 面对日新月异的市场，全棉时代从消费者潜在需求出发，自研全棉透气、凉感、速干、抗菌、防晒、柔软、全棉芯、保暖、高端九大全棉科技，把棉花的特性发挥到极致，打造出更舒适、健康、环保且具备强功能化的全新产品。? 全棉时代背靠“医疗背景、全棉理念、品质基因”的三大核心优势，持续加强与消费者的沟通，积极宣传全棉材质的好处，聚焦战略方向，持续推出新品。多款新生儿用品新品

? 近几年，全棉时代经受住市场的考验，每个业绩期都交出了增长的答卷，尤其自2024年重点品类发力后，整体提速增长。2025年上半年，全棉时代实现营业收入27.5亿元，同比增长20.3%，整体保持着旺盛的向上势能。其中，核心爆品奈丝公主卫生巾销售额引领全品类显著增长，另外干湿棉柔巾及成人服饰保持良好增长。（亿元）

19%

20%

68% 19%

27.5

8.1

22.8 6.8

20.6

18.6 5.3

5.2

17.9

4.4

14.8

13.3

3.2

? 近几年，全棉时代经受住市场的考验，每个业绩期都交出了增长的答卷，尤其自2024年重点品类发力后，整体提速增长。2025年上半年，全棉时代实现营业收入27.5亿元，同比增长20.3%，整体保持着旺盛的向上势能。其中，核心爆品奈丝公主卫生巾销售额引领全品类显著增长，另外干湿棉柔巾及成人服饰保持良好增长。（亿元）

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20.6

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? 2025年上半年，全棉时代线上渠道实现营业收入 17.1亿元，同比增长 23.6%；其中，兴趣电商平台实现突破性增长 (例如抖音同比增长近100%)。商超渠道积极发展，报告期内贡献收入2.4亿元，同比增长63.2%。? 渠道经营稳步拓展，截至 2025年上半年末，全棉时代线下门店共计 484家，上半年新开16家；全域会员人数近 6,700万人，较去年末增长7.7%，品牌渗透持续拓圈。大客户

截止 年上半年末 年上半年新增2025 2025　　全域会员人数近6700万较去年末 7.7%线下门店总数484家16家-直营380家8家-加盟104家8家? 近两年，医用耗材业务主动变革，从产品结构、新技术及新产品迭代、组织运营效率提升及渠道建设等各方面积极恢复业务的盈利能力；受益于产品结构优化及棉花价格下行，更重要的是，持续推进新品迭代、折扣管控、精细化运营管理等行动，消费品业务盈利能力持续提升。1.7个百分点

1.2个百分点

0.9个百分点

58.6% 14.0%

56.9%

12.8%

38.1%

37.3%

8.6%

7.7%

? 近两年，医用耗材业务主动变革，从产品结构、新技术及新产品迭代、组织运营效率提升及渠道建设等各方面积极恢复业务的盈利能力；受益于产品结构优化及棉花价格下行，更重要的是，持续推进新品迭代、折扣管控、精细化运营管理等行动，消费品业务盈利能力持续提升。1.7个百分点

1.2个百分点

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58.6% 14.0%

56.9%

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医用耗材业务 消费品业务 医用耗材业务 消费品业务

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